Tera Portföy’ün tasfiye kapsamına alınan fonlarında ödeme süreci, yatırımcının uygulama üzerinden yeniden satış emri vererek parasını çekmesi şeklinde işlemiyor. SPK kararına göre önce fon payları ve bekleyen talimatlar kontrol ediliyor; ardından fon varlıkları nakde dönüştürülerek belirlenen esaslara göre ödeme yapılıyor.
Bu süreçte gerçekleşmemiş bir satış talimatından doğan alacak ile katılma payı sahibine yapılacak tasfiye ödemesi arasında önemli bir fark bulunuyor. Satış talimatı, ödeme sırası ve tutarın hesabı her yatırımcının işlem kayıtlarına göre değerlendirilmelidir.
Hangi Tera Portföy Fonları Tasfiye Kapsamında?
SPK’nın 17 Eylül 2026 tarihli bülteninde Tera Portföy’e ait altı fon tasfiye listesinde yer alıyor. Yatırımcının öncelikle kendi hesabındaki fonun tam unvanını bu listeyle karşılaştırması gerekir. Tera Portföy adını taşıyan her yatırım ürününün aynı karara tabi olduğu varsayılmamalıdır.
Tasfiye listesinde yer alan fonlar şunlardır:
| Tera Portföy fonu |
|---|
| Birinci Serbest Fon |
| Dördüncü Hisse Senedi Serbest (TL) Fon |
| Hisse Senedi (TL) Fonu |
| Para Piyasası (TL) Fonu |
| Para Piyasası Katılım (TL) Fonu |
| Üçüncü Hisse Senedi Serbest (TL) Fon |
Fonun tam adı ve kodu, yatırım hesabındaki işlem dökümünden kontrol edilmelidir. Benzer adlara sahip fonların karıştırılması, yanlış ödeme beklentisine veya yanlış kuruma başvurulmasına neden olabilir. Yatırımcı ayrıca ilgili fonun Kamuyu Aydınlatma Platformu açıklamalarını takip ederek kendi fonuna ilişkin yeni duyuruları görebilir.
Türkiye İş Bankasının Tasfiye Sürecindeki Görevi Nedir?
SPK, Tera Portföy’ün tasfiye kapsamındaki fonları için Türkiye İş Bankasını portföy saklayıcısı olarak görevlendirmiş ve tasfiye işlemlerini yürütmek üzere yetkilendirmiştir. Banka; fon varlıklarının saklanması, ilgili kayıtların karşılaştırılması, varlıkların nakde dönüştürülmesi ve yatırımcılara aktarım yapılması sürecinde kararda belirtilen görevleri yerine getirir.
İş Bankasının görevlendirilmesi, yatırımcıların fona yatırdığı ana paranın banka tarafından garanti edildiği anlamına gelmez. Ödemeler, tasfiye sürecinde fon varlıklarından elde edilen tutarlar ve SPK’nın belirlediği esaslar çerçevesinde değerlendirilir. Bu nedenle yatırımcının “param İş Bankasına devredildi” ifadesini, bankanın kendi kaynaklarından aynı tutarı ödeyeceği şeklinde yorumlamaması gerekir.
Yatırımcıların Fon Payları ve Bekleyen Satış Talimatları Nasıl Kontrol Edilir?
SPK kararı, fonların toplam katılma payı adedi ile yatırımcıların bireysel saklama hesaplarında kayıtlı paylarının Merkezi Kayıt Kuruluşu ile banka arasında mutabakata bağlanmasını öngörür. Gerçekleşmemiş emirler ile paylar üzerindeki rehin, haciz veya tedbir gibi kayıtlar da bu kontrolün kapsamındadır. Böylece ödeme hesabında hangi yatırımcının kaç paya sahip olduğu ve hangi talimatların beklediği belirlenir.
Yatırımcı kendi hesabındaki pay adedini, fon kodunu ve satış talimatı geçmişini saklamalıdır. Özellikle satış emrinin tarihi, saati, emir numarası ve gerçekleşme durumu önem taşır. Ekranda “bekliyor” şeklinde görünen bir işlem hakkında kesin sonuca varmak yerine, emrin TEFAS kayıtlarındaki durumunun işlemi yapılan yatırım kuruluşundan yazılı olarak öğrenilmesi daha sağlıklı olur.
Fon Varlıkları Nasıl Nakde Dönüştürülür?
Tasfiye, fon portföyündeki bütün varlıkların aynı gün satılması anlamına gelmez. SPK kararına göre satışlarda yatırımcı menfaati, piyasa derinliği ve likidite koşulları gözetilir. Banka, varlığın türüne göre fon hesabına doğrudan satış talimatı verebilir veya bir yatırım kuruluşu aracılığıyla işlem yapabilir.
Fon portföyünde vadeli para piyasası işlemleri bulunuyorsa bunlardan doğan nakit vade sonunda fon hesabına geçebilir. Satışlardan ve vadesi gelen işlemlerden elde edilen tutarların, ödeme planı kapsamında para piyasası araç ve işlemlerinde değerlendirilmesine de karar izin verir. Bu aşamalar nedeniyle fonun nakde dönüşme hızı ve yatırımcıya aktarılabilecek tutar, portföydeki varlıkların niteliğine göre değişebilir.
Gerçekleşmeyen Satış Talimatları Öncelikli mi Ödenir?
Belirli koşulları taşıyan gerçekleşmemiş satış talimatları için öncelikli ödeme öngörülmüştür. SPK kararına göre tasfiye kapsamındaki fonlarda Takasbank TEFAS Platformu üzerinden fon satım emri verilmiş, ancak iade talimatı gerçekleştirilememişse bunun karşılığında oluşan tutar fon hesabına borç olarak kaydedilir. Fon varlıklarından elde edilen nakitle öncelikle bu borçlar ödenir.
Her satış talimatının otomatik olarak bu kapsama girdiği söylenemez. Talimatın sisteme ne zaman iletildiği, ilgili fonun türü, işlemin valörü ve emrin gerçekleşme durumu incelenmelidir. SPK kararı, ihbarlı fonlarda 17 Eylül 2026 saat 13.30’dan sonra iletilen iade talimatları ile para piyasası fonlarında izahnamede belirtilen gün sonu valör atlama saatinden sonra iletilen talimatlar için ayrıca tasfiye esaslarını belirtir. Talimatın hangi ödeme kapsamında değerlendirileceği, yatırımcıya ait somut kayıtlarla belirlenir.
Diğer Fon Yatırımcılarına Ödeme Nasıl Yapılır?
Öncelikli borç kaydı kapsamında bulunmayan katılma payı sahipleri de tasfiye sürecinde ödeme hakkına sahiptir. SPK kararına göre elde edilen nakit, bankanın belirleyeceği dönemlerde yatırımcıların mutabakatı yapılmış bireysel saklama hesaplarına, fon katılma payı sahipliği oranında aktarılır. Burada esas alınan oran, yatırımcının ilgili fondaki kayıtlı payıdır.
Bu yöntem herkesin aynı tarihte veya aynı tutarda ödeme alacağı anlamına gelmez. Tasfiye edilen varlıklardan aşamalı olarak nakit elde edilirse ödemeler de dönemler hâlinde yapılabilir. Yatırımcıların başka fonlarda bulunan paylarıyla Tera Portföy’ün ilgili fonundaki payları da tek bir ödeme havuzunda değerlendirilmez; her fonun kayıtları ve tasfiye süreci kendi içinde incelenmelidir.
Ödenecek Tutar ve Ödeme Tarihi Nasıl Belirlenir?
Ödenecek tutar yalnızca yatırımcının başlangıçta fona yatırdığı paraya bakılarak belirlenmez. Fon varlıklarının nakde çevrilmesinden elde edilen tutar, gerçekleşmemiş iade talimatlarına ilişkin öncelikli borçlar, fonun diğer borç ve alacaklarına ilişkin kayıtlar, izahnameye uygun giderler ve yatırımcının mutabakatı yapılmış pay adedi birlikte değerlendirilir. Tasfiye kararı, yatırılan ana paranın aynen iade edileceği yönünde bir garanti içermez.
SPK kararında bütün Tera Portföy yatırımcıları için ilan edilmiş tek bir ödeme tarihi bulunmuyor. Aktarımlar, nakit elde edilmesine ve bankanın fon için belirleyeceği ödeme dönemlerine bağlıdır. Bu nedenle yatırımcı, uygulamasında para görünmediğinde yalnızca geçen süreye bakarak ödeme sırasının ihlal edildiği sonucuna varmamalı; önce kendi talimatının ve pay kaydının hangi aşamada olduğunu öğrenmelidir.
Altı Aylık Tasfiye Süresi Yatırımcılar İçin Ne Anlama Gelir?
SPK, tasfiyeye ilişkin başlangıçta belirlenen üç aylık süreyi altı aya çıkarmıştır. Kurul, değişikliğin fon portföylerindeki varlıkların piyasa koşulları dikkate alınarak satılabilmesine imkân sağlamak amacıyla yapıldığını açıkladı. Altı aylık süre, tasfiyenin mutlaka bu kadar süreceği anlamına gelmez; süreç daha erken tamamlanabilir.
Bu süre aynı zamanda her yatırımcı için altıncı ayda doğan sabit bir ödeme günü değildir. SPK’nın dönemsel ödeme düzenlemesi geçerliliğini korur. Dolayısıyla varlıklar nakde dönüştükçe ödeme yapılması mümkündür; altı aylık sürenin sonunda herkesin yatırdığı tutarın tamamını alacağı yönünde bir sonuç çıkarılamaz. Kararda Kurulun tasfiye süresini uygun görmesi hâlinde uzatabilmesine ilişkin hüküm de bulunmaktadır.
Pay veya Ödeme Kaydında Hata Varsa Nereye Başvurulur?
Yatırımcı, fon payı adedinin yanlış göründüğünü, satış talimatının kayıtlarda bulunmadığını veya ödeme hesabında hata olduğunu düşünüyorsa öncelikle işlemi yaptığı yatırım kuruluşuna ve tasfiyeyi yürüten İş Bankasına yazılı başvurmalıdır. Başvuruda fonun tam adı, hesap bilgileri, emir numarası, işlem zamanı ve düzeltilmesi istenen kayıt açıkça belirtilmelidir. Hesap dökümü, emir bildirimi ve önceki yazışmalar da başvuruya eklenmelidir.
Yazılı başvuru sorunu çözmezse somut belgelerle SPK’ya şikâyet iletilmesi veya uyuşmazlığın niteliğine uygun diğer hukuki yolların değerlendirilmesi mümkündür. Bu başvuru yollarını fon mağdurlarının başvurabileceği hukuki yollar yazımızda ayrıca açıkladık. Ödeme sırasına ilişkin bir uyuşmazlıkta en önemli adım, yatırımcının payını ve satış talimatının sistemdeki durumunu belgelemektir.
